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社融数据惊现“寒冬”!A股跌破关键支撑,谁将成为反弹的先驱?
发布日期:2024-04-25 08:56    点击次数:185

周五A股全面杀跌后市场再度进入冰点,由于已经跌穿重要会议时的位置,这次会是市场底出现吗?加上美股近期也在调整,大家会止盈美股回流A股吗?

先回顾本周的市场行情,上证指数上周五收盘3288.08点,周五收盘3189.25点,区间涨幅-3.01%, 创业板指上周五收盘2263.37点,周五收盘2187.04点,区间涨幅-3.37%,美股道琼斯指数本周报收35281.40点上涨0.62%,标普500本周报收4464.05点上涨-0.31%,纳斯达克本周报收13644.85点上涨-1.90%。从数据看,本周走势最好的道琼斯指数,虽然纳斯达克也跌了,但上证指数和创业板指跌得更深,至少人家今年涨了40%,而A股呢,今年就没涨多少,一口气就跌了3%,无论是精算师还是老股民,都只会觉得A股不如美股,还是美股收益更高一些,A股这么弱,还有投资的逻辑吗?

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的:【备注:这是板块均涨幅,不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看,成交量较大(1000亿以上)的领涨板块是医药(2477亿),没有换手率靠前(10%以上)的上涨板块,而且医药上周是领跌板块,本周出现0.77%的涨幅更不是明显上涨,我觉得并不是资金流入的信号,即本周A股并没有任何资金流入。

成交量较大的领跌板块是地产(1208亿)、通信设备(1851亿)、半导体(1303亿)、汽车类(1882亿),换手率靠前(10%以上)的下跌板块是地产(11.19%),所以本周资金流出较明显的是地产板块。值得注意的是,本周领跌板块中出现了地产、汽车两大主力板块(此前上涨三个方面是证券、地产、汽车,均由北向资金主导),如果北向资金在离场,这说明本轮行情已经结束。

再从公开可查询到的资金面情况看,北向资金本周净买入-255.81亿(五天都是流出),融资余额(借钱炒股)全周以净流入为主,净流入26.57亿;融券余额(卖股做空)比上周增加-33.82亿。整体来说本周资金面以净流出为主,其中国内资金流入约-10亿(上周流入约150亿),北向资金流入-250亿左右(上周流入120亿左右)。从数据看本周资金全面流出,其中北向资金流出比较明显,汽车、地产板块走弱的原因估计在此;两融资金是有分化的,整体来说流入明显弱于流出,题材股本周也没有很好的表现。所以市场要企稳也很简单,要看什么时候资金重新回流。

最后看看成交量:本周五天日均成交量是7766.35亿,较上周均量9559亿明显减少,由于上周五成交过万亿,本周马上出现缩量且每天递减,说明这些资金全是场内老韭菜,只要看到资金不足马上离场观望。最后一天因为市场出现较明显的调整,投资人全是用脚投票形成区间(止损)放量,而且把重要会议以来形成的市场涨幅全部抹除,可以主观认为这次激活资本市场没有任何效果,连老韭菜都不(上)参(当)与,就别指望新增资金了,那个“101政策“连老韭菜的零钱都用上了有什么用呢?这是新资金吗?

再分析一下美股,因为道琼斯指数是上涨的,我们下跌了,分析道指对国内投资人来说可能比较扎心,还是分析跌最多的纳指吧。纳指自7月24日指标股调整后出现走弱,但道指并没有走弱,所以并不是市场走弱的原因,只是指标股调整后的一个适应期。如果市场适应了新指数,不排除还会像道指一样继续走强。退一万步说,纳指今年涨幅很大,除了7月参与的朋友是亏损外,其余时间参与都是赚钱的,所以”相信果运,定投纳指“的策略还是正确的,现在调整也比A股少,没有理由放弃这个策略转投A股吧?

最后谈谈A股为什么本周走得这么弱!估计周五收盘后大家都知道了,七月社融数据出炉了。第一次,我几个数字来回数了好几遍,当然能发布也算是务(勇)实(气)求(可)真(嘉)的:”2023年前七个月社会融资规模增量累计为22.08万亿元,比上年同期多2069亿元。7月份社会融资规模增量为5282亿元,比上年同期少2703亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加364亿元,同比少增3892亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少339亿元,同比少减798亿元;委托贷款增加8亿元,同比少增81亿元;信托贷款增加230亿元,同比多增628亿元;未贴现的银行承兑汇票减少1962亿元,同比少减782亿元;企业债券净融资1179亿元,同比多219亿元;政府债券净融资4109亿元,同比多111亿元;非金融企业境内股票融资786亿元,同比少651亿元。“

这个数据很糟糕,这就能解释为什么近期政策刺激这么多了,但外资和机构可能已经提前就知道这个数据,所以本周压根就没有资金流入,只有资金流出,市场早就开始消化这个消息了,这些资金没有反向思考会不会有更大的刺激政策出台,说明暂还没有这方面的小道消息,作为散户投资人,还是别指望走在机构和外资的前面,我也不相信他们不能提前洞悉先机。假如他们知道有利好要来参与博弈,资金一定会有反应,我觉得不参与美股的话,只有发现资金异常波动后才能参与A股的博弈。

所以美股两周调整时间已过,接下来可以继续看好,而A股看好的时间点还没有到来。在展望下周A股前,先重温上周的市场观点,当时是这样看的:

资金有流入但流入规模不足以改变存量博弈状态,什么时候出现连续流出(起码要两天信号),什么时候就是行情结束的信号。上证指数宽幅震荡重心继续上移,遇阻但未回落不能看成行情结束,下周继续偏多为主,注意主线方向的博弈机会。创业板指但并没有脱离6-7月的震荡箱体,只能看成是区间震荡市。下周注意周线箱顶压力,突破了可以看高一线适当布局,不能突破这个箱体的话请注意高抛低吸。题材方向,本周题材热点有地产、金融和人工智能三个方向,上周说北向资金主导的市场下热点不要以“上周流入下周收割”的观点看待。即下周继续以地产、金融为主线继续看好,非金融地产主线请注意高抛低吸策略。

从上周的展望来看,主要错误在于上证指数盲目看涨,不过有总纲限定条件,如果能理解就不会有周五的亏损:周二收盘后就能发现资金连续两天流出,行情结束信号其实已经出来了。创业板自此没有看成突破,冲高回落止盈离场的话根本就不会出现周五的情况。题材方向,非金融主线这个坑避开了,金融和地产主线是以北向资金为主导,在发现两天连续流出后止盈的话也不会有周五的亏损。因此如果先看总纲,再做判断是不会出错的,问题在于,多少人把总纲看上心了?

综上所述,我觉得下周可以这样展望:

1、资金全面流出的情况下建议观望为主,连防守板块也不用看了,什么时候资金回流(北向资金两天或国内持续放量两天),什么时候才重新回来布局,不建议提前抄底。

2、上证指数中阴回落失守所有中短期周均线,但本质上还是区间震荡,下周有探底需求,主观认为小箱体底部有支撑,如果没有企稳,那就要往大箱体底部靠拢,无论出现那个情况,在未企稳前下行风险依然偏大,而上行空间却不多,有点鸡肋了。

3、 创业板指受20周线压制中阴调整失守所有周均线,整体上还属于下跌趋势,没有发现超跌反弹的痕迹以箱体震荡处理就行,现在还没有到达箱底继续观望就可以了。真出现行情,应该要收复5周线后出现。(不用提前潜伏)

4、题材方向,本周资金全线流出,医药是唯一翻红板块,上文分析并不是资金流入的对象,因此也不用指望这个板块能带动A股反弹(基本面也不支持)。没有资金、没有消息(有利空消息)、连成交量都没有,三无行情小资金快进快出新股、次新股还可以,但大资金、中线资金估计对此不感冒,即下周市场偏淡,请做好观望策略等待资金回流。

省流:上证指数、创业板指均未企稳,要抄底也不急于一时,三无行情连题材股也消停了。如果没有发现资金连续流入,应该回避市场风险为主。美股两周调整周期已过,相对A股的不确定性,我觉得可以继续看好了。

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